ECB bude ďalej podporovať lacné úverovanie
Európska centrálna banka sa obáva spomaľujúcej ekonomiky. Nový stimulačný program spustí na jeseň a bude trvať minimálne do marca 2021.
ECB dlhodobo podporovala európsku ekonomiku cez programu kvantitatívneho uvoľňovania (QE). Pomocou tohto programu centrálna banka pumpovala peniaze do obehu s cieľom rozhýbať ekonomiku po kríze zo začiatku desaťročia.
Skupovanie štátnych dlhopisov a veľmi nízke úrokové sadzby pre komerčné banky znamenali, že tiež klesali retailové sadzby na úveroch pre bežných klientov. Vďaka tomu máme dnes extrémne lacné hypotéky.
V septembri 2016 som téme venoval článok a zamýšľal som sa nad tým, dokedy to asi potrvá.
Práve na jeseň tohto roka malo prísť rozhodnutie o ďalšej menovej politike, keďže program QE už dlhšie obdobie spomaľoval a blížil sa ku svojmu koncu. Za jeseň 2019 sme doteraz nevideli.
ECB však prekvapila a na zasadnutí zo 7. marca 2019 oznámila nový program podpory.
Fajnšmerki môžu hodiť očko na celý záznam zo zasadnutia, zásadnou však je informácia o zmene v pohľade do budúcnosti. Kým doteraz ECB hovorila o postupne silnejúcej ekonomike a vo výhľade bolo aj zvyšovanie úrokových sadzieb, situácia sa zmenila a nie je až taká ružová ako sa zdalo.
A new series of quarterly targeted longer-term refinancing operations (TLTRO-III) will be launched, starting in September 2019 and ending in March 2021, each with a maturity of two years. These new operations will help to preserve favourable bank lending conditions and the smooth transmission of monetary policy. – zápis zo zasadnutia ECB [klik pre SK preklad]
Frankfurt sa obáva spomaľujúcej ekonomiky a prípadnej krízy a preto prichádza s novým podporným programom. Spustený bude na jeseň 2019 a trvať by mal minimálne do marca 2021. Niektorí analytici už teraz spomínajú, že program sa neskôr môže opäť predĺžiť.
Prezident ECB Mario Draghi komentoval novú politiku takto: „Tieto operácie umožnia zachovať priaznivé úverové podmienky a pomôžu hladkému prechodu menovej politiky.“
Čo to znamená?
ECB pravidelne vyhodnocuje dianie na trhoch a v Eurozóne. Centrálna banka to nateraz vyhodnotila tak, že ekonomika ešte nie je úplne pripravená na fungovanie bez podpory.
Nový program dlhodobých refinančných operácií bude naďalej podporovať „priaznivé úverové podmienky“. Môžeme teda očakávať, že éra veľmi lacných hypoték bude pokračovať. Potešia sa tí, ktorí plánujú riešiť bývanie a podobne. Menej radostná správa to je pre sporiteľov. Keďže banky budú mať stále k dispozícii veľmi lacné peniaze, nie je dôvod, aby ich vyťahovali od klientov. Úroky na sporiacich produktoch zatiaľ pravdepodobne neporastú.